Análisis de volumen

En resumen: El volumen es cuánto se negoció en un periodo determinado. Los operadores lo usan para valorar si un movimiento de precio tiene un apoyo amplio. Es una confirmación, no una predicción, y no todas las cifras de volumen son igual de fiables.

¿Qué es el volumen?

El volumen es el número de acciones (o contratos o monedas) que cambiaron de manos en un periodo. Bajo la mayoría de los gráficos de precios lo ves como barras. Cada operación tiene un comprador y un vendedor, así que el volumen no dice quién “gana”. Dice cuánta atención y actividad hubo.

La idea es que un movimiento en el que participan muchos operadores suele ser más serio que uno con poca negociación. Es una regla práctica, no una ley.

Volumen relativo

La cifra absoluta dice poco. Compárala con la media. El volumen relativo es el volumen actual dividido entre el volumen medio de, por ejemplo, los últimos 20 días.

Un ejemplo: una acción negocia de media 500.000 títulos al día. Hoy son 900.000. Volumen relativo = 900.000 ÷ 500.000 = 1,8. Es decir, el volumen es 1,8 veces el normal. Alrededor de 1 es normal; claramente por encima de 1 es notablemente alto; muy por debajo de 1 es tranquilo.

Fíjate en la hora del día. Al principio y al final de la sesión el volumen suele ser mayor que a mediodía. No compares, por tanto, una hora de mediodía con una hora de apertura.

Volumen en tendencias y rupturas

Volumen a favor de la tendencia

En una tendencia alcista sana, el volumen suele ser mayor en las velas alcistas y menor en los pequeños retrocesos. Eso sugiere que el movimiento tiene apoyo. En una tendencia bajista ocurre lo contrario.

Rupturas

En una ruptura por encima de una resistencia (consulta Soportes y resistencias) los operadores comprueban si el volumen es claramente mayor de lo normal, por ejemplo más de 1,5 veces la media. Es una regla práctica habitual y no un límite fijo. Una ruptura con poco volumen es más a menudo una falsa ruptura. Pero también fracasan con regularidad las rupturas con volumen alto.

Agotamiento (clímax)

Tras un movimiento largo, un pico de volumen con una vela especialmente grande puede indicar que muchos operadores entran o salen a la vez. A veces es el final del movimiento. A veces no. Mira siempre qué hace el precio después, por ejemplo con los patrones de velas.

El volumen y el precio divergen

Si el precio marca un nuevo máximo pero el volumen es menor que en el máximo anterior, el interés puede estar disminuyendo. Es una advertencia. El precio puede seguir subiendo sin más.

Dos indicadores de volumen

OBV (on-balance volume)

El OBV suma el volumen de los días alcistas y resta el volumen de los bajistas. Un ejemplo: el día 1 sube con 100.000 negociados (+100.000), el día 2 baja con 80.000 (−80.000), el día 3 sube con 120.000 (+120.000). OBV = 100.000 − 80.000 + 120.000 = 140.000. La cifra absoluta no importa; la dirección sí. Si el OBV sube junto con el precio hay “confirmación”. Si se desvía, es una advertencia, parecida a la divergencia con el RSI.

VWAP (precio medio ponderado por volumen)

El VWAP es el precio medio del día, ponderado por volumen. Ejemplo de cálculo: se negocian 100 acciones a 10 € y 200 acciones a 11 €. VWAP = (100 × 10 € + 200 × 11 €) ÷ 300 = 3.200 € ÷ 300 = 10,67 €. Muchos operadores intradía lo usan como referencia: un precio por encima del VWAP se considera relativamente fuerte, por debajo relativamente débil. Es una interpretación. El VWAP empieza de nuevo cada día y es útil sobre todo en el trading intradía.

Ejemplo de cálculo (hipotético)

Supón que la acción X negocia de media 500.000 títulos al día. El precio cierra por encima de una resistencia de 25,00 € en 25,40 € con 900.000 títulos (volumen relativo 1,8). Compras a 25,45 €.

• Stop-loss: 24,80 € (por debajo de la antigua resistencia). Riesgo por acción: 25,45 € − 24,80 € = 0,65 €.
• Objetivo de precio con 2:1: 25,45 € + 2 × 0,65 € = 26,75 €.

Que el volumen fuera alto no convierte la probabilidad en certeza. El precio puede caer por debajo de 24,80 €; en ese caso tu stop-loss limita la pérdida. Haz tus propios cálculos con la calculadora de riesgo/beneficio.

Limitaciones

• Una pista, no una predicción: un volumen alto también puede confirmar una caída fuerte.
• Varía según el mercado: en acciones el volumen suele ser fácil de seguir, aunque se negocia en varias plataformas. En cripto el volumen está repartido entre muchas plataformas y no siempre es fiable. En divisas no hay un volumen central; las plataformas suelen mostrar el volumen de ticks.
• Distorsión: el volumen falso (wash trading, operar contigo mismo) existe en algunas plataformas de cripto. Eso hace que las cifras sean menos útiles.
• Hora del día: el volumen es mayor por la mañana y al final del día. Compara, por tanto, a la misma hora.
• Días de noticias: en torno a resultados de empresas o decisiones sobre tipos de interés el volumen es alto, incluso sin una “señal técnica”.
• Acciones pequeñas: con acciones poco negociadas una sola orden grande puede distorsionar mucho el volumen.

Preguntas de práctica

Intenta responderlas tú mismo. Las respuestas están en el texto.

1. ¿Cómo se calcula el volumen relativo?
2. ¿Por qué una ruptura con poco volumen es más a menudo una falsa ruptura?
3. ¿Por qué el volumen puede inducir a error en criptomonedas y divisas?
4. ¿Qué muestra el VWAP?

¿Y ahora qué?

Usa el volumen como confirmación junto con la tendencia, los niveles y los patrones (consulta Cómo combinar varios indicadores). Prueba con datos históricos y practica con una cuenta demo antes de arriesgar dinero real.