En resumen: El tipo de orden determina cómo ejecuta tu broker tu compra o venta. La orden de mercado es rápida, pero no tiene precio fijo. La orden limitada tiene precio fijo, pero puede no ejecutarse. La orden stop solo se activa cuando el precio alcanza un nivel determinado.
Paso a paso
- Decide qué es más importante para ti ahora: una ejecución rápida o la certeza sobre el precio.
- Elige el tipo de orden que encaje (ver las explicaciones más abajo).
- Revisa en el ticket de la orden el precio, la cantidad, el tipo de orden y la validez.
- Tras colocarla, vigila el estado de la orden: abierta, ejecutada parcialmente, ejecutada o cancelada.
- Prueba primero los tipos de orden en una cuenta demo, sin dinero real. Consulta la guía de paper trading.
Orden de mercado: rápida, pero el precio no está fijado
Una orden de mercado compra o vende de inmediato al mejor precio disponible en ese momento. Es como la caja rápida de un supermercado: te atienden enseguida, pero pagas lo que marca la etiqueta.
Ejemplo (hipotético): la acción X muestra una compra (bid) de 20,00 € y una venta (ask) de 20,02 €. Colocas una orden de mercado para comprar 100 acciones. Cuando tu orden llega al mercado, el precio de venta más bajo es 20,03 €. Pagas 2.003 € en lugar de 2.002 €. Esa diferencia se llama slippage (deslizamiento).
En acciones muy negociadas (líquidas), el slippage suele ser pequeño. En acciones poco negociadas la diferencia puede ser grande. Más información en diferenciales bid-ask.
Ten cuidado con:
- acciones poco negociadas (baja liquidez);
- órdenes fuera del horario de negociación;
- órdenes grandes en comparación con el volumen habitual.
Orden limitada: precio fijo, sin certeza de ejecución
Con una orden limitada fijas tú el límite de precio. Una buy limit solo compra a tu límite o menos. Una sell limit solo vende a tu límite o más. Es como pujar en una subasta: nunca pagas más que tu puja, pero quizá no te adjudiquen el artículo.
Ejemplo (hipotético): la acción X cotiza a 20,00 €. Colocas una buy limit de 100 acciones a 19,50 €.
- Si el precio baja a 19,50 € o menos, tu orden se ejecuta a 19,50 € o mejor.
- Si el precio se mantiene por encima de 19,50 €, tu orden no se ejecuta.
- Si el precio sigue subiendo, te pierdes ese movimiento.
Una orden limitada te protege de pagar más de lo que quieres, pero no garantiza que entres. Un tipo de orden no es siempre mejor que otro.
Orden stop-loss: una orden de venta programada
Una orden stop-loss se activa cuando el precio alcanza un nivel prefijado (el precio stop). Entonces tu broker vende tus acciones, normalmente como orden de mercado. Así fijas de antemano un límite a la pérdida que aceptas.
Ejemplo (hipotético): compras 100 acciones de X a 20,00 € y pones una stop-loss en 19,00 €. Si el precio baja a 19,00 €, tu orden se convierte en orden de mercado. Vendes cerca de 19,00 € y tu pérdida es de unos 100 €, más posibles costes.
Una stop-loss no es una garantía
- Gap: si la acción cierra a 20,00 € y abre a 17,00 € al día siguiente por una mala noticia, tu stop se ejecuta en la apertura, cerca de 17,00 €. Tu pérdida es entonces mayor de lo previsto.
- Mercados rápidos: con oscilaciones violentas, el precio de ejecución puede diferir de tu stop.
- Caída breve: un stop puede activarse por una bajada temporal, tras la cual el precio se recupera.
Una stop-loss te ayuda a fijar un límite de pérdida de antemano. No protege contra todos los riesgos. Puedes calcular cuánto arriesgas por operación con la calculadora de riesgo por operación.
Otros tipos de orden
Orden stop-limit
Combina stop y límite. Cuando se alcanza el precio stop, se coloca una orden limitada. Así también fijas el precio mínimo de venta. El inconveniente: si el precio salta por debajo de tu límite, la orden no se ejecuta y sigues dentro de la posición.
Ejemplo (hipotético): stop 19,00 €, límite 18,80 €. Si la acción abre a 17,00 €, tu orden no se ejecuta porque 17,00 € está por debajo de tu límite.
Trailing stop
Un trailing stop sigue al precio a una distancia fija (en euros o en porcentaje). Si el precio sube, el stop sube con él. Si el precio baja, el stop se queda donde está. No todos los brokers lo ofrecen y su funcionamiento puede variar.
Validez: orden diaria o GTC
- Orden diaria: la orden caduca al final de la sesión si no se ha ejecutado.
- GTC (good till cancelled): la orden sigue activa hasta que se ejecuta o la cancelas. Muchos brokers fijan una duración máxima. Compruébalo con tu broker.
Resumen rápido
| Tipo de orden | ¿Precio fijo? | ¿Ejecución segura? | Encaja con |
|---|---|---|---|
| Orden de mercado | No | Normalmente sí | Entrar o salir rápido en acciones líquidas |
| Orden limitada | Sí (tu límite o mejor) | No | Control del precio |
| Stop-loss | No (pasa a orden de mercado) | Normalmente sí | Fijar de antemano un límite de pérdida |
| Stop-limit | Sí (tu límite) | No | Poner un suelo al precio de venta |
| Trailing stop | No | Normalmente sí | Un stop que se mueve con el precio |
Los tipos de orden disponibles varían según el broker y el mercado. Compara brokers con la herramienta de comparación y comprueba que tu broker esté supervisado por un regulador, como la AFM neerlandesa.
Invertir conlleva riesgos: puedes perder parte o la totalidad de tu dinero. Este tutorial es información, no asesoramiento de inversión.
Calcúlalo tú mismo
Ponte a prueba
Preguntas de práctica para comprobar tu comprensión, no es asesoramiento.
¿Qué caracteriza a una orden de mercado?
- Se ejecuta de inmediato, pero el precio no está fijado
- El precio está fijado, pero la ejecución no es segura
- Solo se activa cuando el precio alcanza un nivel determinado
Ver respuesta
Respuesta:A. Se ejecuta de inmediato, pero el precio no está fijado
Una orden de mercado compra o vende de inmediato al mejor precio disponible. La segunda descripción corresponde a una orden limitada y la tercera a una orden stop.
La acción X cotiza a 20,00 €. Colocas una orden limitada de compra de 100 acciones a 19,50 € y el precio se mantiene por encima de 19,50 €. ¿Qué ocurre?
- La orden se ejecuta a 20,00 €
- La orden se ejecuta a 19,50 €
- La orden no se ejecuta
Ver respuesta
Respuesta:C. La orden no se ejecuta
Una orden limitada de compra solo compra a tu límite o a un precio inferior. Si el precio se mantiene por encima de 19,50 €, la orden no se ejecuta.
Colocas una orden de mercado por 100 acciones. El precio ask es 20,02 €, pero en la ejecución el precio de venta más bajo es 20,03 €. ¿Cuánto pagas de más por este deslizamiento (slippage)?
- 3 €
- 1 €
- 100 €
Ver respuesta
Respuesta:B. 1 €
Pagas 2.003 € en lugar de 2.002 € (100 × 20,03 € menos 100 × 20,02 €). La diferencia es de 1 €.
Compras 100 acciones de X a 20,00 € y fijas un stop-loss en 19,00 €. El precio baja hasta 19,00 € y tu orden se ejecuta en torno a 19,00 €. ¿A cuánto asciende aproximadamente tu pérdida, sin costes?
- 100 €
- 19 €
- 1.900 €
Ver respuesta
Respuesta:A. 100 €
Pierdes unos 1,00 € por acción (20,00 € menos 19,00 €). Con 100 acciones son unos 100 €, más los posibles costes.
Una acción cierra a 20,00 € y abre al día siguiente a 17,00 € por una mala noticia. Tienes un stop-loss normal en 19,00 €. ¿A qué precio aproximado se ejecuta tu orden?
- Exactamente a 19,00 €
- No se ejecuta
- En torno a 17,00 €
Ver respuesta
Respuesta:C. En torno a 17,00 €
Con un hueco (gap) el stop solo se ejecuta en la apertura, en torno a 17,00 €. Tu pérdida es entonces mayor de la prevista.
Preguntas frecuentes
- ¿Cuál es la diferencia entre una orden stop-loss y una stop-limit?
- Una stop-loss se convierte en orden de mercado cuando se alcanza tu precio stop. Casi siempre se ejecuta, pero el precio no está fijado. Una stop-limit se convierte en orden limitada cuando se alcanza tu precio stop. Entonces el precio mínimo de venta queda fijado, pero la orden puede no ejecutarse. Si el precio cae bruscamente, con una stop-limit puedes quedarte dentro de la posición.
- ¿Una stop-loss siempre se ejecuta a mi precio stop?
- No. Una stop-loss normal no garantiza el precio. Si una acción abre muy por debajo de tu stop tras una mala noticia (un gap), tu orden se ejecuta al primer precio disponible, que puede ser inferior a tu stop. Algunos brokers ofrecen un stop garantizado a cambio de una comisión. Lee las condiciones de tu broker.
- ¿Qué diferencia hay entre una stop-loss en el broker y un «stop mental»?
- Una stop-loss en el broker ya está en el sistema y se ejecuta automáticamente. Un stop mental es una promesa que te haces de vender más tarde. Eso exige que en ese momento pulses el botón de verdad, aunque la pérdida duela. Una orden en el broker quita esa decisión del momento, pero también puede activarse por una caída breve.
- ¿Qué pasa si coloco una orden de mercado fuera del horario de negociación?
- Normalmente la orden espera a que abra el mercado y se ejecuta al precio de ese momento. Ese precio puede diferir mucho del último cierre, por ejemplo por noticias aparecidas entretanto. Una orden limitada te da más control, porque fijas un precio máximo de compra o mínimo de venta. Qué tipos de orden se admiten fuera de horario depende del broker.
- ¿A qué distancia de mi precio de entrada debo poner la stop-loss?
- No hay una respuesta fija. Depende de cuánto suele moverse esa acción, de cuánto tiempo piensas mantenerla y de cuánta pérdida puedes asumir. Un stop muy cerca del precio de entrada se activa más fácilmente por oscilaciones normales. Un stop lejano supone una pérdida mayor por acción. Con la [calculadora de tamaño de posición](/es/tools/position-size) puedes calcular cuántas acciones encajan con la distancia de tu stop.