John Paulson

Gestor de hedge fund que hizo la operación más rentable de la historia al ponerse en corto en el mercado inmobiliario antes de la crisis financiera de 2008.

John Paulson fundó Paulson & Co. en 1994. En 2005-2006, se convenció de que el mercado inmobiliario era una burbuja construida sobre hipotecas subprime fraudulentas. Creó credit default swaps para ponerse en corto en valores respaldados por hipotecas. En 2007, su fondo retornó 590%, ganándole $4 mil millones—la mayor ganancia en un solo año de la historia.

Identifica grandes dislocaciones del mercado y desequilibrios estructurales. Haz apuestas macro concentradas cuando la relación riesgo/beneficio es asimétrica.

Investigación fundamental profunda sobre tendencias económicas y estructuras financieras. Estrategias event-driven alrededor de fusiones y quiebras.

1. 1. Credit Default Swaps: Bought CDS as insurance against mortgage-backed securities default
2. 2. Structural Analysis: Identified fraud in subprime lending and unsustainable housing prices
3. 3. Timing: Started building position in 2005, peak profits in 2007-2008
4. 4. Concentration: Allocated 50%+ of fund to single thesis

• 590% return in Credit Opportunities Fund (2007)
• 155% return in Advantage Fund (2007)
• $15B total profit from housing short
• Later struggled: -51% in Advantage Plus (2011)

• The Greatest Trade Ever: The Behind-the-Scenes Story of How John Paulson Defied Wall Street and Made Financial History (by Gregory Zuckerman)

• The Greatest Trade Ever book ↗
• Paulson's housing short explained ↗