Benjamin Graham

Padre del value investing y mentor de Warren Buffett, quien estableció los principios fundamentales de comprar acciones por debajo del valor intrínseco.

Benjamin Graham (1894-1976) es considerado el padre del value investing y el análisis de valores. Enseñó durante 28 años en Columbia Business School donde sus estudiantes incluyeron a Warren Buffett, Irving Kahn y Walter Schloss. Sus libros 'Security Analysis' y 'The Intelligent Investor' se convirtieron en la base del value investing moderno. Graham fue pionero en conceptos como margen de seguridad, Mr. Market y cálculo del valor intrínseco.

El margen de seguridad es la piedra angular de la inversión. El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes. Sé un inversor, no un especulador.

Análisis sistemático de estados financieros para encontrar acciones que cotizan por debajo del valor intrínseco. Usa filtros cuantitativos para identificar valores profundamente infravalorados. Diversifica en 20-30 acciones.

1. 1. Margin of Safety: Buy stocks at significant discounts to intrinsic value (typically 30-50%)
2. 2. Graham Number: Stock price should not exceed √(22.5 × EPS × Book Value per Share)
3. 3. Mr. Market: Treat market volatility as opportunity, not instruction
4. 4. Defensive Investor Screen: Low P/E, adequate size, strong balance sheet, dividend history

• 17% annual returns over 20 years (1936-1956)
• Net-net strategy (buying below liquidation value) often returned 20-30% annually
• Zero losing years from 1936-1956

• The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing
• Security Analysis (with David Dodd)
• The Interpretation of Financial Statements

• The Intelligent Investor PDF ↗
• Graham's Defensive Investor Criteria explained ↗