En resumen
- Un ETF es un fondo que cotiza en bolsa y suele replicar un índice.
- Un ETF reparte tu dinero entre muchas empresas, así que tu resultado depende menos de una sola acción.
- Un ETF sigue a su mercado. Si todo el mercado baja, tu ETF también baja.
- Los ETFs de renta variable, de bonos y de oro se comportan de forma distinta. Ningún tipo está libre de riesgo.
- Los costes, el spread y el error de seguimiento (cuánto se aleja el ETF de su índice) influyen en lo que te queda.
¿Qué es un ETF?
ETF significa Exchange Traded Fund: un fondo de inversión que se compra en bolsa, igual que una acción. La mayoría de los ETFs replican un índice, como el AEX o el S&P 500. El ETF posee entonces (casi) todas las empresas de ese índice. Con una sola compra inviertes en decenas o cientos de empresas. Puedes leer más en la página de ETFs y en la entrada del glosario.
¿Qué hace la diversificación?
Diversificar significa repartir tu dinero entre varias inversiones. Si a una empresa le va mal, solo afecta a una parte pequeña de tu ETF. Eso reduce el riesgo de una mala elección individual. Más información en el tutorial sobre fundamentos de cartera y diversificación.
¿Qué no hace la diversificación?
Repartir dinero dentro de un mismo índice no elimina el riesgo de mercado. El riesgo de mercado es el riesgo de que baje todo el mercado. Imagina que tienes un ETF sobre un índice amplio de acciones y todas las bolsas bajan a la vez. Tu ETF baja con ellas, porque casi todas las empresas del índice pierden valor. En épocas turbulentas, además, las acciones suelen moverse en la misma dirección, de modo que la diversificación funciona peor de lo que cabría esperar.
Este ejemplo es hipotético: un índice cae un 30 % en seis meses. Un ETF que replica ese índice cae más o menos lo mismo. Un ETF no es una red de seguridad. Es una forma de asumir el riesgo de mercado de manera amplia.
Distintos tipos de ETF, distinto comportamiento
No todos los ETFs reaccionan igual ante la turbulencia:
- ETFs de renta variable se mueven con el mercado bursátil. Un ETF de un solo sector, como el tecnológico, suele oscilar más que un ETF global.
- ETFs de bonos invierten en préstamos a gobiernos o empresas. A menudo oscilan menos que las acciones, pero también pueden caer, por ejemplo si suben los tipos de interés o si un emisor no devuelve su deuda.
- ETFs de oro siguen el precio del oro. A veces se considera un valor estable, pero su precio también puede caer con fuerza, y el oro no paga intereses ni dividendos.
- ETFs de dividendos invierten en empresas que reparten dividendos. Los dividendos no son seguros: las empresas pueden reducirlos o eliminarlos. El precio del ETF también puede caer.
Por eso conviene mirar siempre en qué invierte realmente un ETF. El nombre por sí solo no siempre lo dice todo.
¿Qué ocurre en una turbulencia fuerte?
Tres puntos prácticos:
- Liquidez. La liquidez es la facilidad con la que puedes comprar o vender sin mover mucho el precio (consulta liquidez). Los ETFs grandes sobre índices conocidos suelen negociarse con facilidad. Los ETFs pequeños, o los de mercados poco negociados, pueden ser más difíciles de operar.
- Spread. El spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta. En momentos de turbulencia suele ampliarse, así que entrar o salir cuesta más. Consulta el tutorial sobre el spread entre oferta y demanda.
- Precio frente a valor subyacente. Un ETF tiene un valor subyacente: lo que valen todos los activos que contiene. El precio en bolsa puede alejarse temporalmente de ese valor, sobre todo si el mercado subyacente está cerrado o se mueve rápido.
La volatilidad, es decir, cuánto oscilan los precios, también es mayor en momentos de turbulencia. Eso incluye a los ETFs.
Costes y seguimiento
Un ETF cuesta dinero aunque no hagas nada:
- Gastos corrientes (TER). Es un porcentaje anual que el fondo descuenta de su patrimonio. No lo verás en tu cuenta: está incluido en el precio.
- Costes de transacción y spread. Tu bróker puede cobrar por comprar y vender. Compara opciones en la comparativa de brókeres.
- Seguimiento (tracking). Es lo cerca que el ETF sigue a su índice. Normalmente hay una pequeña diferencia, en parte por los costes. La encontrarás en los documentos del ETF.
Antes de comprar, lee el documento de datos fundamentales (KID) del ETF. Indica los costes, el indicador de riesgo y el mercado destinatario.
¿Cómo afrontar la turbulencia?
Ningún método descarta las pérdidas. Algunos hábitos ayudan a invertir con más criterio:
- Decide de antemano cuánta pérdida puedes asumir. Piensa en tu horizonte temporal: ¿cuánto tiempo puedes prescindir de ese dinero?
- Ajusta la inversión a tu perfil de riesgo. Consulta gestión del riesgo.
- Invierte una cantidad fija a intervalos regulares. Se llama inversión escalonada. No evita las pérdidas, pero no tienes que adivinar el momento adecuado.
- Revisa de vez en cuando si tu reparto sigue siendo adecuado. Se llama reequilibrar. Puede generar costes.
La supervisión no dice nada sobre la rentabilidad
Los ETFs que se comercializan entre inversores minoristas en la UE deben cumplir normas y tener un KID. La supervisión busca que la información sea clara. No te protege de las pérdidas.
Conclusión
Un ETF es una herramienta práctica, amplia y a menudo de bajo coste para invertir. Pero sigue siendo una inversión con riesgo. Baja cuando baja su mercado, tiene costes y puede resultar más caro de negociar en momentos de turbulencia.
Invertir conlleva riesgos y puedes perder todo o parte de tu dinero. Este artículo es educación general, no asesoramiento de inversión.